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焦炭方面，焦化企业销售有所好转，上周焦炉开工率79.23%有所回升，除徐州地区以外其余各地开工率在当前利润下普遍上升。库存数据显示独立焦化厂库存减少3.15万吨和钢厂焦炭库存下降16.28万吨，港口库存大幅增加22.80万吨，总库存增加3.37万吨，总库存连续两周小幅上行，当前焦企向钢厂端销售仍然良好，价格处于提涨过程且焦企有意控制出货量，但值得注意的是流向港口的库存结构中贸易商囤货和投机库存较多在当前港口价格较焦企直送价格并无价格优势且钢厂库存仍然正常的情况下，除非出现焦炭价格出现持续上涨否则当前港口库存去化较为困难，另一方面部分港口库存为钢厂堆放库存属于钢厂隐性库存，当前港口库容接近上限，港口库存压力仍然较大。需求端高炉开工率有接近2%增加，主要为武安地区复产为主，下周仍有部分高炉复产需求端仍有增量，钢厂库存回落至接近今年年初的低位，但较历史同期仍然偏高，预计钢厂方面在利润尚可情况下将增加一定补库。总体而言，供应端由于焦企利润继续上行，无环保压力将维持满产，但今日有消息称山西省政府相关部门约谈临汾、吕梁、运城、太原四市，讨论完成年度空气质量改善认为，另一方面，内蒙乌海地区受精煤短缺原因有部分焦企处于主动限产，上述地区均为焦炭主要生产地区，产能占比较大。山西地区生产暂未受影响，后续影响仍需保持关注。需求端本周预计继续有增量，近期环保政策上有所趋严，但暂时对实际供需影响有限，供需维持平衡状态，港口高位库存仍较难去化。因此现货价格提涨空间维持谨慎乐观判断，目前累计提涨幅度已达150，部分地区达到200，乐观预估可能在300左，。目前期价升水厂库仍处于250附近，升水港口幅度100-120左右，升水幅度仍然较大，暂时期价以震荡等待现货价格上涨为主。若环保对主产地供应影响进一步发酵，可能期价仍有上行空间。

第二个问题，关于失业率。6月份全国城镇的调查失业率跟5月份比是小幅上升0.1个百分点，总的来看就业形势还是比较平稳，调查失业率保持在了5%左右。但是我们要看到，总体平稳的背后还是有一些结构性的矛盾需要关注，特别是今年毕业的大学生接近830万，就业的压力还是在增加的，包括7、8月份马上大学生毕业季来到，还是有些结构性的压力。还有一些传统行业，包括在推进结构转型、去产能过剩当中，可能也会带来一些结构性的就业压力。中央对就业的问题高度关注，就业是民生之本，今年我们把就业优先的政策上升到了和积极的财政政策、稳健的货币政策同样的高度来对待；而且在“六稳”政策中，第一条就是稳就业。同时，现在也出台了很多实招。一方面就业形势是总体平稳的，另一方面有些结构性的矛盾和压力需要关注，另外，我们出台了一系列稳定就业、促进就业的政策和措施，有条件保持就业形势的总体平稳。谢谢。

来源：广州期货股份有限公司研究所豆类——刘宇晖隔夜美豆指数呈振荡偏弱的走势，消息面整体平静，NOPA数据利多的影响消退，油脂面临库存堆积的压力。马来西亚方面，马来西亚棕榈油局将6月毛棕榈油出口关税维持在5%不变。经计算，马来西亚6月棕榈油参考价为每吨2，421.19马币。若价格高于2，250马币，则将征税。国内，夜盘粕类油脂呈震荡调整的走势，油脂类相对承压，国内部分油厂因豆粕胀库停机，终端生猪养殖户的需求疲软，现在市场上求购即期巴西大豆船货的中国买家少之又少，且国内豆油库存虽下降，价格反弹后，五月第二周买家追涨意愿略有减弱，现货豆油成交出现回落，仍处于消费淡季，料后市短期内粕类油脂将延续振荡调整的走势，仅供参考。

从政策来看，当前史无前例的货币与财政政策，这些政策的力量有望使得经济在短期之内回到正轨。从经济来看，中国经济数据持续改善，欧洲经济复工持续推进，美国经济正在逐步走出停摆，全球基本面的持续改善进程实际上正在好于市场预期。我们预计A股仍将受益于流动性、盈利与风险偏好的持续边际改善，呈现震荡向上趋势，节后市场如因外部扰动出现回调，积极关注布局机会。未来的经济回升将使得各行业都呈现景气上行，结构机会将从必需消费扩散至科技、周期、可选消费与金融，结合回升弹性与中期产业空间，我们依然倾向将科技作为弹性进攻主线。近期行业重点关注：新能源汽车及智能驾驶、云计算、互联网、电子、军工、通信、建材、建筑、券商等，主题重点关注自主可控、卫星互联网、湖北区域振兴等。

资料来源：公司招股书（三）行业竞争格局1、公司在行业中的竞争地位根据IDC数据，2017年度山石网科在中国“统一威胁管理UTM”厂商市场规模中排名第4；2019年2月Gartner发布的《全球网络流量分析市场指南》，山石网科凭借其威胁检测系统产品“山石智•感”，成功入选全球网络安全分析市场代表厂商目录，成为唯一入选的中国厂商；在2018年11月Gartner 发布的《亚太地区企业级防火墙魔力象限报告》中，公司凭借优秀的技术实力以及在亚太地区突出的市场表现，与Check Point、Cisco、华为等8家国际领先厂商被划分为“全球性厂商”类别；2016年2月公司通过 NSS Labs 严苛测试，与华为同时获得“推荐级别”；2018年，公司连续第五年入选Gartner发布的《全球企业级防火墙魔力象限报告》及《全球中小企业多功能防火墙 UTM 魔力象限报告》。这些表明，山石网科在网络安全领域绝对是中国的领军企业，其中防火墙产品已经具备了与国际一流厂商在不同规模企业市场进行竞争的能力。

三年前龙蟒佰利定增发行的价格为7.62元/股，期间未经历送转，不过公司有丰厚的分红。三年分红下来，定增股东的持股成本已降至约5.77元/股，公司最新股价为13.92元/股，相关股东解禁收益一倍以上。这些股东共包括9位，除中国长城资产管理公司外，其余8位均为自然人。这些股东中，许刚为公司董事长及第一大股东，其余多位为公司关联自然人。面对如此高的收益，龙蟒佰利股价或面临一定压力。