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综合三大业务板块，美团点评2017年整体毛利率为36%，从2015年起连续下滑，对此美团点评解释，主要由于收入结构因餐饮外卖业务的快速增长而发生变动。虽然到店酒旅的毛利率持续上涨，但是营收占比却逐年降低，三年间，该业务板块的营收占比从93.9%降到32%。

银行结售汇不按居民与非居民交易的原则进行统计，且其仅包括银行与客户及其自身之间发生的本外币买卖，即人民币和外汇的兑换交易，不同于国际收支交易的统计范围。远期结售汇签约是指银行与客户协商签订远期结汇（售汇）合同，约定将来办理结汇（售汇）的外汇币种、金额、汇率和期限；到期外汇收入（支出）发生时，即按照远期结汇（售汇）合同订明的币种、金额、汇率办理结汇（售汇）。远期结售汇业务使得企业可提前锁定未来结汇或售汇的汇率，从而有效规避人民币汇率变动的风险。银行一般会通过银行间外汇市场来对冲远期结售汇业务形成的风险敞口。比如，当银行签订的远期结汇大于远期售汇时，银行一般会将同等金额的外汇提前在银行间外汇市场卖出，反之亦然。因而远期结售汇也是影响我国外汇储备变化的一个因素。

普京在国情咨文中表示，美国应当先算算“俄先进武器系统的射程和速度”，然后再采取“可能给俄构成更多严峻威胁的决定”。普京在会见俄多家媒体代表时说：“这不是威胁。但如果他们给我们制造这样的威胁，那他们就该知道这会带来什么后果，以免他们之后再说或指责我们攻击性过强等。”

（一）市场在2700区域有极强支撑去年沪指最低下探至2440点，主要受到多重悲观因素叠加的影响：去杠杆下的经济下行压力；较大的股权质押风险。我们以此为基准，测量今年市场可能的下限支撑位置。首先，业绩的增长，使得同样估值下的市场水平自然抬升。一季度全A股上市公司归母净利润增长9.4%，金融业的业绩较好起到了很好的支撑作用。虽然业绩最坏的情况可能还没有完全过去，但减税降费的效果可能会在下半年显现，我们保守预计全年A股归母净利润有望实现6.5%的增长。那么，在同样估值的水位下（约是过去十五年来的20%分位），市场水平自然抬升到2600点=2440×（1+6.5%）。

在这一背景下，全球主要央行更为谨慎，美联储开始释放鸽派信号，尤其是暗示2019、2020年加息节奏放缓；欧洲央行虽然在去年12月结束了购债计划，但仍表示货币政策将维持宽松，至少在今年夏天前不会开启加息进程。主流机构目前预计，美联储今年可能加息1~2次，而2020很难再继续加息。魏柏昂则对记者表示，预计今年年初甚至上半年，美联储都可能暂停加息，“不过如果未来通胀、薪资持续向好，美联储在下半年大概率会继续加息，预计年中和年末分别加息1次。”他也预计，欧洲央行可能会在2020年初才重启加息进程。

去年李光荣和“特华系”在A股市场的重心，可能放在了对辽宁成大的股权争夺上。由于辽宁成大拥有广发证券16.40%的股权，同时也投资中华保险，持有证券保险全牌照。去年6月，特华投资与前海开源基金接洽，前海开源同意将其管理的多个投资组合持有的部分辽宁成大股票以20元/股的价格转让给特华投资，转让比例不超过辽宁成大总股本11%。考虑到前海开源基金公司各资产管理计划之间相互隔离，独立运作，向特华投资转让股权竟完美规避了“减持新规”。